前三季度，我国经济顶住内外部压力保持总体平稳，全国GDP达到107.11万亿元，同比增长4.6%，其中三季度同比增长4.5%，较二季度有所回升。课题组重点观察城市呈现出头部城市增长韧性增强、工业新动能加速分化、服务消费逐步修复、出口延续高景气、投资结构加快重塑等特征。

一、经济总量格局稳定，重庆、青岛分别扩大对广州、天津的领先优势

北京、深圳GDP分别突破4万亿元和3万亿元，深圳增速领跑重点城市。从经济总量看，上海、北京、深圳继续稳居全国城市前三。前三季度，上海GDP达到43306.62亿元，同比增长5.5%；北京GDP达到40468.4亿元，同比增长5.2%；深圳GDP达到30250.85亿元，同比增长6.0%。深圳依托工业与外贸引擎，呈现明显的“加速度”，增速由上半年的5.8%进一步提升至前三季度的6.0%。在超大经济体量基础上，沪京深三个城市增速均超过5%，头部城市经济韧性进一步增强。

//图1 2026年前三季度重点观察城市GDP情况

重庆继续领先广州，“第四城之争”进入全年冲刺阶段。前三季度，重庆GDP达到25711.51亿元，广州为24851亿元，两市相差约861亿元。一季度，广州实现近两年对重庆的首次反超，重回全国城市第四位。上半年重庆领先广州约657亿元，前三季度总量差距进一步扩大。但广州前三季度GDP增长5.7%，增速创近五年来同期新高，明显快于重庆的4.3%。广州第三产业增长5.9%，规上工业增加值增长5.5%，新旧动能转换带来的增长支撑正在增强。重庆则继续依托超大人口规模、服务业和消费大市场保持总量优势。与上半年类似，重庆仍然“赢在体量”，广州则继续“赢在增速”，“第四城之争”仍是全年城市经济格局的一大看点。

//图2 2026年重庆和广州GDP对比（亿元，%）

青岛扩大对天津的领先优势，继续位居“北方第二城”。青岛在上半年以0.39亿元的极微弱优势首次超过天津，成为“北方第二城”。前三季度，天津GDP为14101.4亿元，同比增长4.8%；青岛GDP达到14168.3亿元，同比增长5.5%，领先天津66.9亿元。从增速看，今年以来青岛GDP增速一直高于天津，经济增长势头相对更强。不过，两市经济总量差距仍然较小，尚未形成稳固优势。随着全年经济增长进入最后冲刺阶段，四季度青岛与天津的“北方第二城”之争将更加激烈。

//图3 2026年青岛和天津GDP对比（亿元，%）

其他城市中，成都前三季度GDP达到19421.9亿元，同比增长5.0%，向2万亿元关口进一步靠近；武汉达到16714.43亿元，同比增长5.6%。除重庆外，其余城市GDP增速均高于全国水平。整体看，重点城市经济继续表现较强韧性，增长动能加快向先进制造、数字经济和现代服务业转换。

二、武汉工业继续“高位爆发”，硬科技与高技术制造挑起大梁

武汉工业增速进一步攀升，继续成为重点城市中最突出的工业增长极。前三季度，武汉规模以上工业增加值同比增长17.5%，比上半年再加快2.1个百分点，远高于全国5.3%的水平。值得关注的是，武汉高技术制造业增加值增长72.1%，占规上工业增加值比重达到40.8%，对规上工业增长贡献率达到107.8%；计算机、通信和其他电子设备制造业增长98.2%，集成电路圆片产量增长36.8%，“芯光联动”带来了较强的增量。武汉工业增长过去靠“车钢油烟”撑底盘，高技术制造业已经首次超过汽车、钢铁、石油化工、烟草等传统产业合计比重，实现了工业增长的结构性跃升。

深圳制造业保持强劲韧性，规上工业增加值逼近两位数增长。前三季度，深圳第二产业增加值同比增长7.3%，去年同期增速仅有3.5%；规模以上工业增加值增长9.5%，在万亿级工业城市中继续处于较高水平。深圳高技术制造业和先进制造业支撑明显，专用设备、通用设备制造业分别增长16.4%、16.1%，3D打印设备、工业机器人、锂离子电池产品产量分别增长77.8%、44.1%、38.5%，相关产业链的集群优势进一步显现。

广州工业修复已从“反弹”逐步走向结构性改善。前三季度广州规模以上工业增加值增长5.5%，汽车、电子产品、石油化工三大支柱产业分别增长5.4%、10.7%和5.3%。其中，新能源汽车产量增长54.6%，汽车用锂离子动力电池增长57.8%；集成电路制造业增加值增长64.8%。汽车产业正在加快完成新能源转型，电子信息、生物医药等新产业也开始形成新的增长支点。

其他城市工业增长的“高技术浓度”同样显著。前三季度北京计算机、通信和其他电子设备制造业增长40.9%，集成电路领域增长1.3倍，高技术制造业增长22.1%。上海三大先导产业制造业产值增长17.1%，其中人工智能制造、集成电路制造分别增长24.8%和23.4%。青岛工业机器人、医疗仪器设备及器械产量同比增长47.2%、41.0%。

//图4 2026年前三季度重点观察城市规上工业增加值增速

三、重庆进一步坐稳“消费第一城”，深圳消费三季度明显加速

前三季度，传统燃油车等大宗商品消费仍构成部分城市的拖累，文旅赛事、餐饮、通讯电子、绿色智能产品以及线上消费则成为主要增量。超大城市消费竞争逐步转向商品、服务、流量和消费场景的综合竞争。

重庆消费第一城优势进一步扩大。上半年重庆重新超过上海成为全国“消费第一城”，前三季度这一格局进一步巩固。重庆社会消费品零售总额达到约1.29万亿元，同比增长3.1%，增速分别比上半年和一季度提高0.8个、1.3个百分点。体育娱乐、文化办公等升级类商品增长较快，文体旅、赛事、首店和入境消费持续活跃。春节、五一、中秋假期，重庆全市消费总额同比分别增长7.8%、7.0%、8.7%。

汽车消费是拖累上海北京的重要因素。上海前三季度社会消费品零售总额12161.34亿元，同比下降1.1%，与重庆的差距进一步拉大。剔除汽车后上海社零增长1.0%，汽车仍是消费承压的重要拖累。北京也呈现相似特征，前三季度社零下降0.7%，但降幅较上半年收窄1.5个百分点；汽车类商品零售额下降18.6%，传统燃油车降幅较大；服务性消费增长4.3%，信息、体育、交通以及绿色家电消费较为活跃。

深圳广州消费三季度加快回暖。前三季度深圳社会消费品零售总额增长2.3%，比上半年加快1.1个百分点，9月单月更增长7.6%;通讯器材类零售额增长超过五成，网上零售、餐饮以及升级类消费共同改善。广州消费增长2.5%，继续保持一线城市领先，餐饮收入增长5.3%，新能源汽车、通讯器材零售额分别增长23.6%、12.9%。

//图5 2026年前三季度重点观察城市社会消费品零售总额增速

四、服务业平稳蓄能，生产性与数智服务筑牢核心竞争优势

前三季度，重点城市展现出高端服务要素集聚优势，北京、上海、广州、天津、重庆和青岛第三产业增速均高于本市GDP增速。

现代服务业继续发挥稳定经济增长的“压舱石”作用。北京第三产业增长5.6%，其中金融业增长9.6%，信息传输、软件和信息技术服务业增长8.4%，人工智能带动算力、存储、数据服务等需求持续扩张。上海第三产业增长5.7%，金融业、信息软件业分别增长9.5%和8.9%，金融与数字服务带动效果显著。天津金融业增加值增长6.3%，信息传输、软件和信息技术服务业增加值增长5.2%，现代服务业增势较好。

生产性与数智服务深度融合。广州数字化服务需求持续释放，带动1-8月软件开发、互联网信息服务分别增长10.6%、14.0%。重庆围绕“9611”现代服务业产业体系建设，生产性服务业与实体经济深度融合，1—8月规上信息传输、租赁商务、科学研究三大主力行业营业收入合计占全市规上服务业的56.9%。

相比之下，武汉第三产业增速仅有3.3%，显著低于其他重点城市。工业特别是高技术制造业的爆发成为武汉当前经济增长的核心引擎，但服务业能否同步提速，将影响这种高增长能否形成更均衡的城市增长结构。

//图6 2026年前三季度重点观察城市第三产业增速和GDP增速对比

五、深圳出口持续领跑，部分城市出口表现分化扩大

前三季度，全国出口同比增长16.4%，是当前经济运行中表现最强的需求指标之一。重点城市出口也延续较高景气，但城市分化进一步扩大。集成电路、人工智能设备、新能源汽车、高端装备占比较高的城市明显受益于全球新一轮技术和资本开支周期，部分传统电子加工和传统商品占比较高的城市面临更大的结构调整压力。

深圳继续稳居全国“出口第一城”。深圳前三季度出口达到24085.03亿元，同比增长18.5%，规模遥遥领先。9月单月，深圳出口增长40.2%。深圳高新技术产品出口前三季度累计增长29.3%，人工智能、电子信息和先进制造产业链继续成为深圳外贸最核心的竞争优势，人工智能硬件已经卖到了160多个国家和地区。

上海出口增速进一步提升。前三季度上海出口达到18080亿元，同比增长22.3%，较上半年20.1%的增速进一步加快。其中，高技术产品出口增长33.0%，占全市出口比重达到28.7%。集成电路、人工智能制造以及新能源汽车等产业增长，与外贸高景气形成明显共振。

重庆和成都两个西部城市出口表现两极分化。前三季度，重庆出口同比增长32.3%，增速领跑重点城市；成都出口同比下降2.2%，是重点城市中唯一负增长城市。重庆的高增速核心拉动是集成电路产业，在全球AI算力、存储需求拉动下，重庆前三季度集成电路出口同比大增198.1%。同时，重庆传统优势机电产品也巩固了基本盘，前三季度笔电出口1373亿元、规模全国第一，同比增长21.2%；汽车出口494.2亿元，增长46.5%；电动摩托及脚踏车出口量实现翻倍增长。去年同期，成都出口增长10.9%，进口增长0.2%，出口增速远高于进口增速。成都在去年高基数的基础上，受到机电产品出口下滑等因素拖累，同时进口大幅增长带来的“进口替代”效应也压低了出口端表现，导致出口同比下降。

//图7 2026年前三季度重点观察城市出口额及增速

六、北京上海投资快速增长，高技术与技改投资加速破局

重点城市投资走势分化进一步加剧。北京、上海、广州与成都守住正增长区间，其他重点城市均处承压调整期。

房地产开发投资仍是拉低各地总投资增速的沉重包袱。深圳房地产开发投资下降23.2%，扣除房地产开发投资，全市固定资产投资增长3.1%。重庆房地产开发投资下降14.4%，扣除房地产开发投资，固定资产投资增长2.9%。

高技术与战新产业投资爆发，成为对冲周期的“中流砥柱”。伴随“算力网”“人工智能+”行动落地，核心城市资本加速流向高技术领域。深圳高技术产业投资狂飙46.6%，其中信息服务业，科技成果转换服务业，计算机及办公设备制造业投资同比分别增长143.9%、138.5%、77.7%；天津高技术产业投资增长41.8%，其中高技术服务业大涨49.2%；重庆高技术产业投资增长21.4%，大幅高出全市平均水平22个百分点。

//图8 2026年前三季度重点观察城市固定资产投资增速

//本期大都市观察由综合开发研究院（中国·深圳）通证数字经济研究中心执行主任马朝良博士 执笔